За три недели июля банки получили от Центробанка дополнительные займы через операции репо на сумму около 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность кредитных организаций перед регулятором достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года (3,637 трлн).
Недостаток рублевой ликвидности объясняют одновременным ростом спроса на наличные и уменьшением остатков бюджетных средств на счетах банков. За первую половину июля объем наличных в обращении увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд рублей, а с начала февраля — на 2,416 трлн рублей.
Регулятор наращивает рефинансирование банковской системы и вводит краткосрочные инструменты — в том числе однодневные операции. Так, в середине июля Центробанк в рамках таких операций выдавал по нескольку сотен миллиардов рублей в день: одна из операций составила около 600 млрд, другая — примерно 1 трлн.
Причины дефицита ликвидности
- Массовый переход вкладов в наличные — значительный отток ресурсов из банковской системы.
- Снижение бюджетных остатков на счетах банков уменьшило объем доступной ликвидности.
- Рост проблемных кредитов: доля проблемного портфеля превысила 10%, что ограничивает обратный приток средств.
- Инфляция и ухудшение экономических условий сокращают свободные остатки у населения и бизнеса.
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами банков на счетах в регуляторе) достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекордного уровня с марта 2022 года. Это отражается и на денежном рынке: межбанковские ставки остаются выше ключевой ставки, свидетельствуя о повышенном спросе на деньги.
Риски и возможные меры
Если дефицит ликвидности сохранится или усилится, властям может потребоваться поддержка банков за счёт казны или ресурсов национального фонда. Такие меры усилят давление на и без того ограниченный бюджет. Кроме того, длительное сохранение высокого уровня проблемных кредитов и оттока в наличные повышает риски для стабильности банковской системы и экономики в целом.
Сложившаяся ситуация свидетельствует о дисбалансе между выдачей наличных населению и возвратом средств в банковскую систему, что создает повышенные риски для ликвидности.
Эксперты предупреждают, что для нормализации ситуации нужны либо устойчивое возвращение средств в банки, либо системные меры по поддержке ликвидности, иначе давление на финансовую систему и бюджет будет нарастать.
