Президент высказался о резком сокращении инвестиций в российскую экономику: падение в первом квартале оказалось значительным, а спад начался ещё в прошлом году. Глава государства заявил, что «инвестиционной паузы нет» и что принятые меры дают эффект.
Что сказал президент
По словам президента, в ряде случаев наблюдается «инвестиционная сдержанность», вызванная макроэкономической ситуацией и мерами финансовых властей — в том числе курсом валюты и уровнем ключевой ставки. Он отметил, что ситуация «в общем‑то под контролем», а инфляция снижается и сейчас составляет около 5%.
Масштаб и ключевые причины спада
Объём инвестиций в прошлом году уже сократился впервые с начала войны, а в начале текущего года спад ускорился: инвестиции в первом квартале снизились двузначными процентами по сравнению с предыдущим годом. Сокращение коснулось и выпуска инвестиционных товаров, текущий объём производства ниже уровня 2024 года почти на пятнадцать—шестнадцать процентов по оценкам аналитических центров.
Влиятельные компании уменьшили вложения примерно на несколько сотен миллиардов рублей — среди сокращавших инвестиции назвались крупнейшие нефтегазовые и промышленные игроки. Власти и бизнес объясняют это внешними ограничениями, высокими процентными ставками и падением прибылей предприятий.
О состоянии прибыли и кредитной нагрузки
По данным экономических ведомств и аналитиков, прибыли в экономике сокращались: в прошлом году они упали на несколько процентов, а в первом квартале текущего года снижение ускорилось двузначными значениями. При этом выплаты по кредитам «съедают» значительную долю EBITDA у крупных промышленных компаний — примерно треть, что делает заёмные средства дорогими и ограничивает возможности развития за счёт кредитов.
Меры правительства и бюджетные ограничения
Правительство заявляет о поддержке инвестиций через снятие административных барьеров и изменение ряда регуляторных норм. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: дефицит федерального бюджета к концу мая достиг нескольких триллионов рублей и существенно превысил годовою планировку, что сокращает простор для дополнительных расходов.
Эксперты отмечают, что до тех пор, пока стоимость кредита остаётся высокой и прибыль компаний не восстанавливается, инвестиционная активность будет ограничена. Основные риски связаны с внешними факторами, долговой нагрузкой и бюджетной конъюнктурой.
