Минфин возобновит действие бюджетного правила и при текущих ценах на нефть начнёт покупку иностранной валюты для наполнения Фонда национального благосостояния. Аналитики ожидают, что объём покупок за ближайший месяц составит порядка 0,3–0,4 трлн рублей.
По оценке аналитика Финам Александра Потавина, покупки могут составить чуть менее 400 миллиардов рублей — примерно 13 миллиардов рублей в день. Для сравнения, сейчас Центробанк продаёт на рынке около 4,6 миллиарда рублей в день.
Ежедневный оборот валютного рынка Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей, поэтому объём покупок Минфина будет небольшим относительно общего оборота и вряд ли окажет сильное воздействие на курс рубля. Скорее эти операции выступят как стабилизирующий фактор.
В базовом сценарии Потавина курс доллара в ближайшее время останется в диапазоне 75–77 рублей, а к концу года может вырасти до примерно 85 рублей.
Опрос аналитиков показал оценки объёма покупок в диапазоне 340–455 миллиардов рублей, средняя оценка близка к 450 миллиардам рублей.
По словам главного экономиста группы ВТБ Родиона Латыпова, покупки в размере около 0,3–0,4 трлн рублей с 8 мая по 4 июня способны остановить дальнейшее укрепление рубля.
На момент торгов американская валюта торговалась примерно по 75,50 рубля.
Укрепление рубля выгодно не всем: оно неудобно экспортёрам и государству. Многие инвестбанки прогнозируют более слабый средний курс рубля во втором полугодии 2026 года в связи с планами Минфина возобновить покупки валюты — чем выше цены на нефть, тем объёмы покупок на внутреннем рынке могут быть больше.
Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил ожидаемую среднюю цену нефти с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это принесёт стране примерно $58 миллиардов дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 миллиардов, а профицит торгового баланса — до $155 миллиардов.
Текущие цены на российскую нефть находятся на максимуме последних пяти лет. Если бы не было бюджетного правила, в перспективе мая–июня это могло бы способствовать более значительному укреплению рубля.
