Центральный банк сообщил, что председатель регулятора Эльвира Набиуллина примет участие в традиционной пресс‑конференции после заседания совета директоров по ключевой ставке, назначенного на 19 июня.
Ранее Набиуллина почти месяц не появлялась на публичных мероприятиях: её последний официальный выход состоялся 22 мая. Отсутствие главы ЦБ привлекло внимание после того, как она не участвовала в ряде значимых экономических форумов и конференций.
Это вызвало слухи о возможных кадровых перестановках. В официальных сообщениях регулятора отсутствие объясняли болезнью, тогда как отдельные источники в деловой среде связывали ситуацию с обсуждениями преемников и иными внутренними причинами.
Бюджетное давление и риск для инфляции
Незадолго до исчезновения Набиуллиной руководители экономического блока и Центробанка пытались донести до руководства, что военные расходы создают значительную нагрузку на бюджет и экономику. На одном из крупных экономических форумов представители власти признали, что дефицит бюджета в этом году превысит план, а достижение нулевого первичного дефицита отложено на более поздний срок.
Позднее был принят закон, дающий правительству дополнительные полномочия по увеличению госдолга и расходной части без прежних процедур согласования. Центральный банк неоднократно предупреждал, что такие бюджетные параметры повышают инфляционные риски и влияют на решения по ключевой ставке.
Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин отмечал, что из‑за усиления бюджетных рисков регулятору, вероятно, придётся замедлить темпы снижения ставки.
Ожидания по динамике ставки
Среди аналитиков растут ожидания, что из‑за бюджетных ограничений ЦБ будет действовать осторожнее: возможны паузы в снижении ставки и более медленное ужесточение смягчения ДКП. Некоторые прогнозы указывают, что ключевая ставка может остаться двузначной и в следующем году, а вместо ранее ожидавшегося снижения до 8,5–9% к концу периода она может опуститься лишь примерно до 10%.
Назначенная пресс‑конференция 19 июня должна прояснить позиции Центробанка в отношении инфляционных рисков, темпов смягчения денежно‑кредитной политики и реакций на новые бюджетные решения.
